По словам Виталия Сергейчука, члена Правления ВТБ, объем средств, привлеченных на рынках акционерного капитала в 2025 году, составил 123 миллиарда рублей. Это демонстрирует, что российский фондовый рынок продолжает сохранять потенциал для роста, даже в условиях отсутствия западного капитала.
В ходе совместного исследования, проведенного ВТБ и НИУ ВШЭ, было выявлено, что развитие институциональной среды станет ключевым фактором для реализации потенциала фондового рынка. В опросе приняли участие 114 руководителей крупных компаний из 12 ключевых отраслей.
Оптимизм и вызовы на пути к росту
Более 60% респондентов уверены, что фондовый рынок России может демонстрировать позитивные результаты без притока западных инвестиций. При этом половина участников опроса с оптимизмом смотрит на перспективы его развития. Однако значительным препятствием остаются юридическая неопределенность и геополитические риски, как отметили многие руководители.
Для роста рынка требуется новый импульс. Почти 70% директоров подчеркнули, что улучшение делового климата и укрепление защиты прав инвесторов могли бы значительно способствовать этой цели. В условиях правовой неопределенности инвесторы чаще закладывают повышенные риски в оценку активов, что негативно сказывается на капитализации публичных компаний.
Институциональные факторы как драйверы развития
Респонденты также указали на важность институциональных факторов, таких как предсказуемость регулирования и защита прав собственности, отмечая, что они более значимы, чем географическое происхождение капитала. Оценка текущей работоспособности публичного акционного рынка разделила участников опроса почти поровну, с наибольшими скептиками в секторах машиностроения и ИТ.
Большинство сторонников активного управления стоимостью компаний были представлены в металлургической, нефтегазовой, строительной и энергетической отраслях, что указывает на их глубокий опыт публичных размещений и понимание важности работы с ожиданиями инвесторов. Интересно, что исследование также затронуло тему обратных выкупов акций — мнения респондентов разделились почти поровну касательно целесообразности таких стратегий.
Виталий Сергейчук отметил, что развитие публичного рынка является ключом к укреплению инвестиционной привлекательности и устойчивого экономического роста. С учетом имеющихся потенциальных эмитентов, ВТБ надеется на аналогичный уровень активности на рынке в 2026 году при благоприятной рыночной конъюнктуре.
