Среди аналитиков финансистов нарастает оптимизм в связи с предстоящим циклом снижения ключевой процентной ставки, которая может достигнуть 16% к концу 2025 года. В сочетании с замедлением инфляции и ожиданием дальнейшего снижения ставок, долгосрочные облигации ОФЗ могут продемонстрировать доходность в пределах 13-13,5% к концу этого года.
Ключевые факторы роста
С начала текущего года Индекс полной доходности ОФЗ возрос на 17,6%, что стало результатом снижения ставки и опасений по поводу рецессии. Важные события на этом фоне:
- Погашение облигаций ОФЗ на сумму 450 млрд рублей, запланированное на 12 ноября.
- Прогнозируемое падение ставки до 16% к концу 2025 года.
Ожидается, что Индекс корпоративных облигаций МосБиржи продемонстрирует доходность на уровне 19%, в то время как индексы с рейтингом A могут достигнуть роста в 23%. Тем не менее, ликвидные корпоративные облигации с рейтингом AAA и AA уже не вызывают интереса среди инвесторов, доходности по ним значительно снизились.
Структура доходности для инвесторов
Прогнозы аналитиков по доходности облигационных инвестиционных инструментов включают:
- Индекс ОФЗ — 26% годовой доходности;
- Длинные ОФЗ — 32-37% при снижении доходности до 12%;
- Корпоративные облигации второго эшелона — около 25%;
- Финансовые инструменты с плавающим купоном — до 17%.
С учетом курса рубля на уровне 95/$ через год, индекс валютных облигаций может обеспечить доходность до 27% в рублях, а отдельные топ-идеи — до 34%.
Выбор лучших облигаций
Среди облигационных активов, способных обеспечить интересный доход, выделяются:
- ОФЗ 26247 (ISIN RU000A108EF8) с погашением в 2039 году, ожидаемая доходность 34%;
- ОФЗ 26248 (ISIN RU000A108EH4) с погашением в 2040 году, предполагаемая доходность также 34%;
- АБЗ-1 002P-03 (ISIN RU000A10BNM4) — доходность 22%;
- полипластовые облигации с доходностью 20,7%, ожидаемая рост на 23% за год.
